Редакция Finmind · · Обновлено · Время чтения: 8 мин.
Построчный разбор баланса по НСБУ (форма 1), который компании Узбекистана публикуют на openinfo.uz: активы, капитал, обязательства и что проверить первым.
Коротко
Бухгалтерский баланс, который по-прежнему называют формой 1, показывает, чем компания владеет, что должна и что остаётся акционерам на одну дату.
Активы делятся на долгосрочные и текущие, на другой стороне собственный капитал и обязательства, и итоги сторон должны совпадать.
Цифры даны в тысячах сумов, начало и конец года стоят рядом.
Быстрые показатели: доля капитала в активах, коэффициент текущей ликвидности, обязательства к капиталу и балансовая стоимость на акцию.
Следите за строками просроченной дебиторской и кредиторской задолженности и отрицательной нераспределённой прибылью.
Начните с бесплатного аккаунта Finmind
Он добавляет список заявок всего рынка и тренировочный симулятор. Тариф Essentials, который оплачивается один раз, добавляет учёт портфеля по выпискам вашего брокера и заявки через ваш собственный брокерский счёт. Premium добавляет оценку стоимости, налоговую декларацию и заявки стоп-лосс.
Что такое распределение активов, как цели, срок и допустимый риск задают долю вкладов, облигаций и акций в портфеле и что учитывать инвестору в Узбекистане.
Что такое ребалансировка, календарный и пороговый методы, как выравнивать портфель новыми деньгами и дивидендами, издержки и налоги для инвесторов UZSE.
Если вы владеете акциями на Ташкентской фондовой бирже (UZSE) или думаете их купить, баланс стоит научиться читать первым из отчётов. Он показывает, чем компания владеет, сколько она должна и что остаётся акционерам на определённую дату. Компании Узбекистана, которые отчитываются по национальным стандартам бухгалтерского учёта (НСБУ, по-узбекски BHMS), подают его в фиксированном формате с пронумерованными строками, поэтому его легко читать, если знать, куда смотреть.
Что такое форма 1 и где её найти
Инвесторы и портал раскрытия информации до сих пор называют баланс «формой 1». Название пришло из приказа Министерства финансов, который с 2003 г. устанавливал формы отчётности: баланс в нём был формой № 1, а отчёт о финансовых результатах формой № 2 (lex.uz, регистрационный № 1209, действующая редакция, проверена 28 сентября 2026 г.). Этот приказ утратил силу 1 января 2025 г. С тех пор формы устанавливает Положение о сроках, составе и содержании финансовой отчётности, зарегистрированное 4 ноября 2024 г. под № 3567 (lex.uz, действующая редакция, проверена 28 сентября 2026 г.). Баланс является его первым приложением и сохраняет прежние коды строк.
Несколько фактов из этого положения полезно знать:
Годовой отчётный период длится с 1 января по 31 декабря, а баланс составляется по состоянию на 31 декабря.
Показатели указываются в тысячах сумов, поэтому 150 000 000 в форме означают 150 млрд сум.
Годовая отчётность по НСБУ подаётся до 1 марта следующего года, а отчётность по МСФО (по-узбекски MHXS) до 1 мая.
Компания, которая составляет отчётность по МСФО, не подаёт дополнительно отчётность по НСБУ.
Положение не распространяется на коммерческие банки, страховщиков и бюджетные организации, которые отчитываются в собственных форматах.
Поданная отчётность компаний в листинге публикуется на openinfo.uz, который называет себя порталом корпоративной информации Национального агентства перспективных проектов (по состоянию на 3 октября 2026 г.). В каждой форме два столбца: остаток на начало отчётного периода и на его конец. Для большинства расчётов используется столбец на конец периода, а столбец на начало показывает, что изменилось за год.
Раздел I, долгосрочные активы (итог по строке 130). Это активы, которые компания рассчитывает использовать дольше года:
Строка 010 содержит основные средства по первоначальной стоимости, строка 011 накопленную амортизацию, а строка 012 остаточную (балансовую) стоимость.
Строки 020–022 показывают то же самое для нематериальных активов.
Строка 030 содержит долгосрочные инвестиции, которые в строках 040–080 разбиты на ценные бумаги, дочерние общества, зависимые общества и прочие.
Строка 100 содержит незавершённые капитальные вложения, например завод, который ещё строится.
Раздел II, текущие активы (итог по строке 390). Предполагается, что они превратятся в денежные средства в течение года:
Строка 140 содержит товарно-материальные запасы: материалы, незавершённое производство, готовую продукцию и товары для перепродажи.
Строка 210 содержит всю дебиторскую задолженность, то есть деньги, которые компании должны другие. Строка 211 показывает, какая её часть просрочена, и её стоит читать каждый раз.
Строка 320 содержит денежные средства, разбитые на денежные средства в кассе, на расчётном счёте и в иностранной валюте.
Строка 370 содержит краткосрочные инвестиции.
Строка 400 показывает всего активов, то есть сумму строк 130 и 390.
Другая сторона: собственный капитал и обязательства
Вторая половина формы показывает, откуда взялись деньги на эти активы.
Раздел I, источники собственных средств (итог по строке 480). Это собственный капитал акционеров, балансовая стоимость, принадлежащая владельцам:
Строка 410 содержит уставный капитал, то есть номинальную стоимость выпущенных акций.
Строка 420 содержит добавленный капитал, а строка 430 резервный капитал.
Строка 440 содержит выкупленные собственные акции, которые вычитаются.
Строка 450 содержит нераспределённую прибыль или непокрытый убыток, если число отрицательное.
Строки 460 и 470 содержат целевые поступления и резервы предстоящих расходов.
Раздел II, обязательства (итог по строке 770). Строка 490 содержит долгосрочные обязательства, а строка 600 текущие обязательства. Внутри них ищите банковские кредиты (строка 570 долгосрочные, строка 730 краткосрочные), прочие займы (строки 580 и 740), задолженность поставщикам (строка 610) и текущую часть долгосрочных обязательств (строка 750). Строка 602 показывает просроченную текущую кредиторскую задолженность.
Строка 780, итог второй половины, должна равняться строке 400.
Пример расчёта
Вот условная компания с показателями на конец года в тысячах сумов. Цифры приведены только для иллюстрации.
Долгосрочные активы (строка 130): 150 000 000
Текущие активы (строка 390): 60 000 000, из них денежные средства (строка 320) 10 000 000 и дебиторская задолженность (строка 210) 25 000 000, из которой 3 000 000 просрочено (строка 211)
Всего активов (строка 400): 210 000 000
Собственный капитал (строка 480): 130 000 000, из него уставный капитал (строка 410) 80 000 000 и нераспределённая прибыль (строка 450) 38 000 000
Долгосрочные обязательства (строка 490): 30 000 000, включая долгосрочные банковские кредиты (строка 570) на 25 000 000
Текущие обязательства (строка 600): 50 000 000, включая краткосрочные банковские кредиты (строка 730) на 15 000 000
Всего обязательств (строка 770): 80 000 000, а строка 780 равна 210 000 000
Из этих строк можно быстро получить четыре показателя:
Доля собственного капитала в активах. 130 000 000 ÷ 210 000 000 = около 62%. Большую часть активов профинансировали владельцы.
Коэффициент текущей ликвидности. Текущие активы ÷ текущие обязательства = 60 000 000 ÷ 50 000 000 = 1,2. На каждый сум, который нужно заплатить в течение года, у компании приходится 1,2 сума краткосрочных активов.
Обязательства к собственному капиталу. 80 000 000 ÷ 130 000 000 = около 0,62. Одни только банковские кредиты составляют 40 000 000, или около 0,31 собственного капитала.
Балансовая стоимость на акцию. Если у компании 80 млн акций, собственный капитал 130 млрд сум даёт около 1 625 сум балансовой стоимости на акцию. Сравните её с ценой акции, чтобы получить коэффициент цены к балансовой стоимости.
Что проверить в первую очередь
Баланс представляет собой снимок на дату, поэтому полезные вопросы касаются изменений и качества:
Сравните два столбца. Выросли ли активы за счёт нового оборудования или потому, что накопились дебиторская задолженность и запасы?
Прочитайте строки о просрочке. Крупные или растущие суммы в строках 211 и 602 могут указывать на покупателей, которые не платят, или на компанию, которая сама не расплачивается с поставщиками.
Посмотрите на нераспределённую прибыль. Отрицательная строка 450 означает накопленные убытки. Согласно Закону «Об акционерных обществах и защите прав акционеров» компания не вправе объявлять дивиденды, если её чистые активы меньше суммы уставного капитала и резервного фонда (статья 54), а если по окончании второго или любого последующего финансового года чистые активы окажутся меньше уставного капитала, она обязана уменьшить уставный капитал (статья 32) (lex.uz, действующая редакция, проверена 28 сентября 2026 г.). Чистые активы рассчитываются по данным бухгалтерского учёта в установленном порядке и близки к строке 480, хотя и не всегда совпадают с ней.
Прибыли в балансе нет: она указана в отчёте о финансовых результатах (форма 2). Наша статья о коэффициенте P/E и дивидендной доходности показывает, как прибыль связана с ценой акции.
Что проверить в первую очередь
1Шаг 1: Сравните два столбца.Посмотрите, выросли ли активы за счёт нового оборудования или за счёт накопившейся дебиторской задолженности и запасов.
2Шаг 2: Прочитайте строки о просрочке.Крупные или растущие суммы в строках 211 и 602 могут указывать на покупателей, которые не платят, или на компанию, которая сама не расплачивается с поставщиками.
3Шаг 3: Посмотрите на нераспределённую прибыль.Отрицательная строка 450 означает накопленные убытки, сравните чистые активы с уставным капиталом и резервным фондом.
4Шаг 4: За прибылью обратитесь к форме 2.Прибыли в балансе нет.
Чем поможет Finmind
У каждой акции UZSE есть публичная страница на Finmind, которую можно открыть без аккаунта Finmind. Страницы акций, например Kvarts (KVTS), показывают всего активов и собственный капитал за последний отчётный год, коэффициент цены к балансовой стоимости при положительном собственном капитале и историю отчётности с соотношением долга к собственному капиталу по годам. У каждого показателя указан финансовый год, а в разделе назван источник: годовая отчётность на openinfo.uz (формы 1 и 2 НСБУ). Если показатель не был указан в отчётности, страница так и сообщает, а не показывает ноль. Идеи из этой статьи можно также отработать в бесплатных обучающих курсах.
Часто задаваемые вопросы
Уставный капитал (строка 410) представляет собой номинальную стоимость выпущенных компанией акций. Собственный капитал (строка 480) включает все собственные средства владельцев: уставный капитал плюс добавленный и резервный капитал и нераспределённую прибыль, минус выкупленные акции.
Нет. Положение, которое устанавливает эти формы, не распространяется на коммерческие банки, страховщиков и бюджетные организации. Балансы банков на openinfo.uz имеют другую структуру со строками вроде средств в Центральном банке, поэтому коды строк из этой статьи к ним не относятся.
Найдите компанию на openinfo.uz и откройте раздел отчётов. Там публикуется поданная годовая отчётность, и в каждом балансе указаны данные на начало и на конец года.
Эта статья носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в ценные бумаги связаны с риском, в том числе с потерей вложенных денег.
Ключевые термины статьи
Листинг
Допуск акции или облигации к торгам на бирже с обязанностью раскрывать информацию по её правилам.
Балансовая стоимость
Стоимость активов компании по балансу за вычетом её долгов.
Номинал
Сумма, которую эмитент возвращает при погашении облигации и от которой считаются купоны.
Как решить, какую часть портфеля отдать одной акции: простые правила определения размера позиции, расчётные примеры и ограничения ликвидности акций UZSE.
