Редакция Finmind · · Обновлено · Время чтения: 6 мин.
Как мерные золотые слитки Центрального банка продаются и выкупаются через банки, как устроены цены и разница покупки и продажи и что золото даёт сбережениям.
Коротко
Центральный банк продаёт через коммерческие банки мерные слитки золота высокой пробы в запечатанной упаковке и выкупает их обратно.
Цены следуют мировой цене золота и курсу сума и ежедневно публикуются на cbu.uz.
Цена обратного выкупа заметно ниже цены продажи, поэтому короткое владение редко покрывает разницу.
Золото не приносит ни процентов, ни дивидендов: весь доход зависит от цены.
Держите золото как небольшую защиту от ослабления сума, храните годами и не повреждайте упаковку.
Начните с бесплатного аккаунта Finmind
Он добавляет список заявок всего рынка и тренировочный симулятор. Тариф Essentials, который оплачивается один раз, добавляет учёт портфеля по выпискам вашего брокера и заявки через ваш собственный брокерский счёт. Premium добавляет оценку стоимости, налоговую декларацию и заявки стоп-лосс.
Что такое распределение активов, как цели, срок и допустимый риск задают долю вкладов, облигаций и акций в портфеле и что учитывать инвестору в Узбекистане.
Что такое ребалансировка, календарный и пороговый методы, как выравнивать портфель новыми деньгами и дивидендами, издержки и налоги для инвесторов UZSE.
Золото давно служит в Узбекистане средством сбережения, и Центральный банк Республики Узбекистан (ЦБ) позволяет удобно владеть им в стандартной форме: мерными золотыми слитками, которые продаются и выкупаются через коммерческие банки. Для многих вкладчиков это самый простой способ владеть золотом, не беспокоясь о пробе или подделках. Это руководство объясняет, как продаются и оцениваются слитки, во что обходятся их покупка и продажа и какое место золото занимает в плане сбережений.
Что продаёт ЦБ
По данным ЦБ, слитки продаются через коммерческие банки, чтобы расширить инвестиционные и сберегательные возможности населения. По состоянию на сентябрь 2026 года:
Слитки выпускаются пяти весов: 5, 10, 20, 50 и 100 граммов.
Они изготовлены из золота пробы 999,9.
Каждый слиток продаётся в специальной защитной упаковке, которая служит сертификатом и имеет уникальный серийный номер, совпадающий с номером слитка.
Слитки в неповреждённой упаковке разрешено вывозить из Узбекистана.
ЦБ публикует на cbu.uz перечень отделений банков, которые продают и выкупают слитки, с числом оставшихся слитков каждого веса в каждом отделении. Наличие различается по отделениям и весам, поэтому проверьте его заранее.
Как устанавливается цена
ЦБ устанавливает цены продажи и обратного выкупа в сумах на основе мировой рыночной цены грамма золота с наценкой (при продаже) или скидкой (при выкупе). По данным ЦБ, наценка и скидка покрывают расходы на выпуск и обращение слитков. Цены ежедневно публикуются на сайте ЦБ и могут пересматриваться в течение дня при движении международного рынка золота.
Отсюда два следствия:
Цена золота в сумах следует за двумя величинами: мировой ценой золота, обычно в долларах США, и курсом сума. Слиток может дорожать в сумах, даже когда мировое золото стоит на месте, если сум слабеет, и наоборот.
Между покупкой и продажей есть разница. Вы покупаете по цене продажи, а продаёте обратно по более низкой цене выкупа.
В обоих случаях цена выкупа была примерно на 10% ниже цены продажи. Проще говоря, если купить слиток и в тот же день продать его обратно, вернётся около 90% уплаченного. Для слитка в повреждённой упаковке или не отвечающего техническим требованиям цена выкупа была ещё ниже (7 997 000 сум за 5 граммов), а перед оплатой проводится проверка подлинности. Слитки в неповреждённой упаковке выкупаются в отделениях банков с немедленной оплатой.
Это цены одного дня. Перед покупкой или продажей сверьтесь с текущими цифрами на странице ЦБ.
Цены ЦБ на золотые слитки: покупка и обратная продажа слитка 10 г
UZS за слиток 10 г
Цена покупки слитка
Цена обратного выкупа, неповреждённая упаковка
Что это значит для доходности
Разница работает как плата за вход. Условный пример с круглыми цифрами: если разница покупки и продажи составляет 10%, мировая цена золота в сумах должна вырасти примерно на 11%, чтобы вы вышли в ноль (потому что 90 × 1,11 примерно равно 100). Слиток, который держат несколько месяцев, вряд ли покроет эту разницу, если золото резко не подорожает. У слитка, который держат много лет, на это больше времени, но гарантий нет.
Кроме того, золото ничего не платит, пока вы им владеете: ни процентов, ни дивидендов, ни купонов. Весь его доход складывается из изменения цены. Вклад в сумах или облигация платят вам за владение, а золото не платит.
Налоги
Согласно пункту 7 статьи 378 Налогового кодекса, по состоянию на сентябрь 2026 года доход физического лица от продажи принадлежащего ему имущества не облагается налогом на доходы физических лиц, за исключениями, перечисленными в этом пункте (например, некоторые ценные бумаги, доли в уставном капитале юридических лиц, нежилые помещения и жильё, находившееся в собственности менее 36 месяцев). Золотых слитков среди перечисленных исключений нет.
Что золото может и чего не может
Что может:
Защищать от ослабления сума. Поскольку на мировом рынке золото оценивается в долларах, его цена в сумах обычно растёт, когда сум слабеет. Оно может играть роль, похожую на хранение иностранной валюты; см. статью о валютном риске для инвесторов.
Диверсифицировать. Золото движется не синхронно с акциями и вкладами Узбекистана, поэтому небольшая доля может сглаживать колебания портфеля.
Быть простым и осязаемым. Стандартный слиток с сертификатом легко понять и легко продать обратно.
Чего не может:
Приносить доход. Отсутствие доходности означает, что на длинных периодах оно полностью зависит от роста цены.
Избегать падений. Мировые цены на золото переживали долгие периоды снижения. В сумах укрепление сума тоже может снизить стоимость ваших слитков.
Торговаться бесплатно. Разница покупки и продажи делает частые сделки дорогими.
Храниться бесплатно. Хранение дома несёт риск кражи и потери, а банковская ячейка стоит денег.
Как разумно использовать золото
Определите роль. Защита от ослабления сума и диверсификатор, а не основа сбережений.
Держите долю умеренной. Многие инвесторы держат золото как небольшую часть общих сбережений наряду со вкладами, облигациями и акциями. См. статью о распределении активов.
Рассчитывайте на годы. Разница покупки и продажи делает короткие сроки владения дорогими.
Сохраняйте упаковку целой. Повреждённая упаковка означает более низкую цену выкупа и проверку подлинности.
Храните надёжно. Учитывайте стоимость и безопасность места хранения слитков.
Считайте полные издержки. Сравните разницу с процентами, которые за тот же срок принёс бы вклад.
Платная функция «Золото» в Finmind показывает цены слитков ЦБ и остатки слитков в каждом отделении банков, обновляемые ежедневно по данным ЦБ, чтобы видеть, где есть слитки нужного веса.
Часто задаваемые вопросы
По состоянию на сентябрь 2026 года Центральный банк Республики Узбекистан продаёт через коммерческие банки слитки весом 5, 10, 20, 50 и 100 граммов из золота пробы 999,9. Каждый слиток поставляется в защитной упаковке, которая служит сертификатом с серийным номером, совпадающим с номером слитка.
28 сентября 2026 года цена выкупа ЦБ для слитков в целой упаковке была примерно на 10% ниже цены продажи, поэтому немедленная обратная продажа вернула бы около 90% уплаченного. Разница меняется вместе с ценами, поэтому сверяйтесь с ежедневными данными ЦБ.
На длинных периодах может, главным образом потому, что его цена в сумах растёт при ослаблении сума. Но цены на золото иногда падают, оно не приносит процентов, а разница покупки и продажи значительна. Оно лучше работает как часть диверсифицированного плана, чем как весь план.
Согласно пункту 7 статьи 378 Налогового кодекса, по состоянию на сентябрь 2026 года доход физического лица от продажи собственного имущества налогом не облагается, кроме перечисленных в этом пункте категорий, и золотых слитков среди них нет. Перед крупной продажей проверьте действующие правила.
Эта статья носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в ценные бумаги связаны с риском, в том числе с потерей вложенных денег.
Ключевые термины статьи
Купон
Процент, который облигация платит владельцу: обычно фиксированная доля номинала, выплачиваемая в установленные даты.
Как решить, какую часть портфеля отдать одной акции: простые правила определения размера позиции, расчётные примеры и ограничения ликвидности акций UZSE.
Цены ЦБ на золотые слитки, слиток 10 г, с июль 2026 г. по сент. 2026 г. Источник: Центральный банк Республики Узбекистан. Цена ЦБ на слиток 10 г в каждый день, когда он её публиковал. Получено Finmind 28 сент. 2026 г.
